【摘要】 国投瑞银基金施成：新兴产业企业盈利能力继续提升
3月30日，国投瑞银先进制造混合证券投资基金(以下简称国投瑞银先进制造混合基金)发布2021年年度报告，报告期内基金份额净增长率为60.03%。基金经理施成在年报中表示，新兴产业企业的盈利能力在不断提高，利润在不断转移。目前行业内的利润继续向上游转移，其他中下游环节的利润被压缩，预计未来一年甚至更长时间都会出现这种状态。直到最后瓶颈解除，产业链的高附加值才会转移到下游或终端应用。
从具体行业来看，施成表示，在设备制造业方面，随着新兴产业的快速增长，光伏、锂电池、半导体等产能扩张不断进行，潜在需求没有问题，但在整体产业增长方面，中期总量将受到电力紧平衡的限制。目前，我们主要继续观察后续变化，更加关注与新兴产业相关的制造业。
在新能源方面，施成表示，他仍对电动汽车销量的快速增长趋势持乐观态度。目前，芯片对汽车生产能力的限制正在逐步改善。未来一年的大规模数量取决于锂电池的供应量，主要取决于锂资源的数量。新能源发电行业未来的发展将更加有序，不再简单地强调推广速度。新能源安装可能更注重内部回报率。风力发电的安装和加速概率很高，光伏的安装取决于硅材料的供应速度。此外，两者都与储能的推广速度有关。目前，光伏行业已部分配置更乐观的风力发电，并继续观察。
根据年报，该基金共持有186只股票，前十大股票为永兴材料(002756)、天齐锂业(002466)、江特机电、融捷股份(002192)、合盛硅业(603260)、东岳集团、西藏矿业(000762)、盐湖股份(000792)、盛新锂能(002240)、晶瑞电材(300655)。此外，还有北方稀土(600111)、新安股份(600596)、天华超净(300390)、联创股份(300343)、天奇股份(002009)、华友钴业(603799)