【摘要】 攻守兼备严控回撤 黄金“固收+”鹏华浙华正在发行
今年以来，a股市场的持续调整让许多投资者措手不及。在当前不确定性增加的市场环境下，资产配置对于获得更稳定的回报和提高长期持有投资的舒适性是必不可少的，因此人们将注意力转向了资产配置的高质量载体——固定收益+。为进一步帮助投资者升级资产配置，鹏华大型资产配置专家杨雅杰推出了鹏华浙华一年持有期混合证券投资基金（A类015028；C类015029），正在发行中。
自今年年初以来，尽管股票和债券市场相对波动，但固定收益+基金的热度仍在继续。据数据显示，截至3月3日，今年已成立45只固定收益+基金，总发行规模近450亿元。固定收益+的热度仍然没有下降，这也证实了股票和债券平衡配置策略的有效性。固定收益+是一种基于固定收益资产（即债券）、可转换债券、股票、新策略的基金产品，以在严格控制风险的前提下获核心投资逻辑的基金产品。
在市场波动加剧的情况下，固定收益+产品的回撤波动相对明显，此时考验了投资团队的回撤管理能力。彭华基金混合资产投资部总经理张佳表示，在公司高层领导下，彭华基金始终把风险控制放在首位，努力防止风险事件对投资产生不利影响。此外，混合资产投资部也有严格的风险控制和管理方法。一方面，固定收益+在股权方面更具弹性。借助股权投资能力，还提倡债券交易能力。通过对市场环境、宏观经济和行业的判断，通过股权交易、债券交易和长期变化赚钱，而不是通过信用挖掘；另一方面，该部门也有一刀切的风险控制政策。所有固定收益+产品的收益率不得超过一定的收益率曲线，以避免在组合中获得一些收益率较高但可能对组合造成一定风险的债券。
作为彭华浙华一年持有期基金的拟任基金经理，混合资产投资部副总经理杨亚杰一如既往地发扬了公司良好的投资传统。她说，基于绝对收益的产品特点，新产品把业绩稳定放在第一位，严格控制回撤水平，以股债平衡为目标，追求风险调整后的收益。谈到投资策略，杨亚杰指出，在固定收益投资方面，以期限匹配策略为主，以获得相对稳定的票息收益；在股权投资方面，A股和香港股票的高质量目标是通过自上而下和自下而上的结合进行挖掘，建立不超过基金资产30%的股票投资组合。在产品运营中，始终注重股权的仓位管理、行业选择和轮换、债券的长期，并通过动态调整控制风险收益比。此外，新产品还设定了一年的持有期，以避免投资者在保持资本流动性的基础上频繁操作，在一定程度上提高胜率。
业绩是投资策略和实力的试金石。作为鹏华固收+名将，杨雅杰屡创佳绩。以其代表作之一鹏华招华一年持有为例。据银河证券数据显示，截至2022年3月18日，鹏华招华一年持有A自2020年8月成立以来的累计净值增长率为7.48%，年化收益率为4.68%，最大回撤率为-1.34%。
随着市场波动的延续，单一资产难以满足市场需求，固定收益+产品凭借资产配置策略的优势获得了展示技能的机会。对于风险偏好较低的投资者，由拟任基金经理杨亚杰执导的新基鹏华浙华持有或可能成为刷新投资体验、布局震荡市场的好机会。