【摘要】 蜂巢基金：持有核心价值股耐心等待市场反馈
3月28日，蜂巢基金投资研究团队指出，股票仍处于低位，不建议盲目下跌，建议持有核心价值股耐心等待市场反馈。
通联数据Datayes显示，上周小幅反弹两天后，市场震荡走弱，风格价值相对抗跌。根据中信一级行业的分类，行业前五名分别是煤炭、农林牧渔、房地产、有色金属和商业零售，分别是5.81%、4.00%、3.89%、2.24%和1.73%。前五名分别为消费者、计算机、电力设备和新能源、建材和交通服务，分别为5.71%、3.77%、3.76%、3.73%和3.71%。
上周市场波动先跌后涨。总的来说，上涨板块主要是通胀概念的资源股、繁荣反转预期的房地产股、与疫情相关的股票，主要是因为疫情受损的消费服务、交通运输、成本持续承压的建材、前期抗跌的新能源板块。
蜂巢基金认为，上周市场的核心是国内疫情的超出预期发展。本周将继续关注疫情防控进展。在配置方面，目前股票的位置仍然很低，我们对控制疫情有信心。不建议盲目杀死目前的位置。建议持有核心价值股，耐心等待市场反馈。考虑到全球反全球化进程和地缘政治因素的开放，此时最重要的是资源和军工。只有掌握资源，才能应对未来日益激烈的国际竞争。因此，大宗资源和农产品都需要配置，这些板块恰好处于估值低位，分红较多。上周五，中国神华(601088)发布年报，分红率为100%，说明股东对央企国企资源股有持续提高分红比例的需求，也有利于资源股估值的提高。此外，医药、新能源等核心成长股也处于相对有利的配置区域，但需要跟踪基本面，观察疫情的影响能否顺利消化。蜂巢基金说。