【摘要】 摩根士丹利华鑫基金何晓春：内外部因素逐步明朗 市场迎来布局良机
自3月来，受疫情反复、美联储加息、地缘政治因素叠加的影响，a股震荡加剧。摩根士丹利华信基金经理何晓春认为，从过去20年的市场经验来看，没有一个春天不会到来。市场恐慌越多，越要保持清醒，遇到逢低布局的机会就果断选择。目前内外扰动因素逐渐明确，是布局的时候了。
何晓春中南财经政法大学工业经济学专业的何晓春，拥有22年的证券期货工作经验和8年的公开发行基金管理经验。他是市场上罕见的基金经理，从期货高管转变为股权投资。工业经济学的学习背景使何晓春善于从产业的角度判断产业引进、培育、成长、成熟和衰退的周期阶段，并通过比较各行业之间的繁荣，选择最佳的配置方向。期货和股市的洗礼也使何晓春形成了长期持股与波段操作相结合的头寸风格。
在资产配置方面，何晓春主要通过核心+卫星建立投资组合。核心头寸是我们选择最自信的股票，卫星头寸被用来结合一些短期热点和控制组合。何晓春说。
在核心资产的选择上，何晓春一方面将重点关注繁荣、政策支持、潜在增长空间巨大的细分行业；另一方面，通过观察行业竞争地位、管理、研发投资、核心竞争优势、财务信息等指标，自下而上选择优质股票。
鉴于最近的市场冲击，何晓春认为，面对经济下行压力，政策的准确指导尤为重要。最近的金融委员会会议，以及包括央行、中国银行业和保险监督管理委员会在内的许多部委的声明，都在重要问题上给出了更明确的政策。在具体的投资机会上，何晓春表示，从第一季度披露的数据和年度业绩前景来看，新能源汽车、光伏、CXO等高增长轨道的繁荣仍在改善，加上早期估值调整，目前成本性能突出，已处于中长期价值范围的布局。此外，房地产产业链、高端制造、新基础设施等行业也有望受益于稳定增长政策的持续努力。