【摘要】 中交REIT询价定档3月29日 网下发售1 75亿份
3月24日，华夏中国交通建设(601800)REIT(场内简称:中交REIT代码:508018)披露基金合同、招股说明书和询价公告。根据相关资料，中交REIT将于2022年3月29日9:00-15:00进行询价，询价区间为8.467元/份-10.067元/份，基金份额认购价格最终将通过线下询价确定。
中国证券交易所REIT将结合战略投资者定向配售（战略配售）、合格的线下投资者（线下销售）和公共投资者（公共销售）。线下销售通过上海证券交易所REITS查询认购系统实施；上海证券交易所现场证券经营机构、基金经理及其委托的场外基金销售机构实施；战略配售由基金经理实施。
数据显示，中国证监会批准中交REIT发行的基金份额总额为10亿份，初始战略配售基金份额为7.5亿份，占发行份额总额的75%。其中，原股东或其同一控制下的关联方拟认购2亿份，占发行股份总额的20%；其他战略投资者拟认购5.5亿份，占发行股份总额的55%。线下发行的初始基金份额为1.75亿份，占发行股份总额的17.50%，占扣除战略投资者配售部分后发行股份的70%。公众投资者认购的初始基金份额为0.75亿份，占发行股份总额的7.5%，占扣除战略投资者配售部分后发行股份的30%。最终战略配售、线下发行和公众投资者发行的基金份额将根据回拨情况确定（如有）。
公募REITS的核心竞争力离不开基础资产的优质价值。中交REIT的基础资产是湖北省武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段的项目。武深高速公路是连接中南地区的大型交通通道。沿线人口众多，经济发达，路网通行需求旺盛。服务于十四五规划中提出的中心发展战略，对促进武汉城市圈经济一体化和沿线经济社会协调发展具有重要意义。其中，嘉通高速公路所在的南北大通道重要但通道相对狭窄。在D字形区域，武深高速公路在通行距离、通行时间、综合通行成本、通行体验等方面比京港澳高速公路具有更大的优势，这将带动该项目的交通量和运营效率不断提高。公开数据显示，2020年疫情后，嘉通高速公路通行量迅速恢复，2021年年通行费收入较2019年年复合增长率为7.30%，未来具有良好的潜力。此外，嘉通高速卡车交通量约占50%，卡车交通费收入占总收费收入的79%以上。它不仅可以对冲节假日免费政策的影响，还可以带来更高的卡车自行车收费。在运营过程中，中交REIT可根据高速公路的运营情况，以现金形式向投资者分配90%以上合并后基金年度可分配金额。
中国交通REIT是第一个中央企业高速公路REITS项目，项目发起人中国交通建设有限公司（以下简称中国交通建设），是少数具有国家道路生产布局的企业之一，优质资产储备丰富，也是中国最大的高速公路投资者，基础设施领域的先锋。项目底层资产经营者，主要原股东中国交通投资是中国交通建设全资控股公司，在高速公路领域有15年的投资、建设和运营经验。中国交通建设控股股东中国交通建设集团是由国务院国有资产监督管理委员会控制的大型中央企业，是世界领先的港口、公路、桥梁建设企业，拥有100多年的交通基础设施经验，2021年在世界财富杂志500强中排名第61位。
据公开资料显示，中国交通建设建设了大量技术难度大、社会影响大的超级项目，如港珠澳大桥、上海洋山港、长江口航道改造、京信高速公路、蒙内铁路等。截至2021年6月底，中国交通建设已开通高速公路项目42个（含股份制项目），其中控股项目累计投资184.03亿元；在建特许经营权项目（不含境外收购的特许经营项目）总投资预算为3701.07亿元，资产储备丰富，可持续扩大优质资产。特别值得一提的是，中国交通REIT是中国交通建设旗下高速公路资产的唯一上市平台，具有很高的战略价值和巨大的发展潜力。此外，中国交通REIT的ABS经理是行业龙头证券公司中信证券。中信证券在REITS领域拥有丰富的承担和发行经验，是中国股权REITS业务的领导者。华夏基金，中交REIT基金经理，也有丰富的REITS研究经验，将为中交REIT成立后的高效稳定运行提供强有力的支持。
今年以来，市场波动频繁。公开发行REITS作为一种与股票和债券相关性较低的投资品种，有望获得稳定的现金股息，将成为未来投资者资产配置的重要组成部分。作为2022年首次公开发行REITS，中交REIT将吸引更多市场关注。