【摘要】 理性投资避免追涨杀跌，对公募REITs的投资或可“慢”下来
随着近期a股市场的复苏，二级市场基础设施公开发行REITS产品的活动也在上升，许多产品价格屡创新高，也导致相关基金公司发布停牌和交易风险提示公告。
根据富国基金在上海证券交易所披露的交易风险提示公告，2022年3月21日，富国第一水务REIT在二级市场的收盘价为5.998元，连续三个交易日累计上涨10.44%。为保护基金份额持有人的利益，富国第一水务REIT将于2022年3月22日停牌，当日10:30恢复交易。
自2021年6月21日在上海证券交易所正式上市至2022年3月22日收盘以来，富国首创水务REIT累计涨幅为69.70%，期间累计涨幅为100.27%。3月22日，红土盐田港(00088)REIT日内涨幅6.33%居首位，复牌后富国首创水务REIT涨幅为4.68%。
谈到目前公开发行REITS市场持续火爆的情况，行业提醒投资者合理看待近期公开发行REITS的上涨，关注其背后的逻辑和溢价风险。与传统的公开发行基金产品不同，公开发行REITS是一种长期产品，主要投资于基础设施资产支持专项计划的全部份额，以获得基础设施运营收入，并承担目标资产的价格波动。从价格方面来看，公开发行REITS的二级市场价格很容易受到许多因素的影响。事实上，一级市场和二级市场的价格可能会出现偏差。如果二级市场价格明显高于资产端价值，则下跌概率较大，此时投资公开发行REITS的风险回报率可能会下降。
一旦二级市场大幅波动，特别是当价格大幅上涨至明显高于公开发行REITS的内部价值时，新投资者将面临以下两个风险：一是价格下跌导致投资损失的风险；二是价格上涨，预期内部收益率下降，无法实现投资目标。
考虑到国内投资者对REITS产品形式和投资逻辑的整体熟悉度仍然不高，不排除由于各方的认知差异而出现一定的波动，投资者应长期持有，而不是侥幸套利，从而遭受价格波动造成的损失。建议投资者合理看待REITS的投资价值，充分考虑自身的风险承受能力，充分了解REITS产品的收入来源、风险收入特征，重点关注基础设施资产的经营能力和估值的合理性。不要盲目遵循趋势，避免追逐涨跌，分享此类产品的长期投资回报。