【摘要】 南方基金深耕“固收+”20年 为700万客户创造超百亿收益
2022年a股市场一开始就让投资者措手不及，热点板块不断调整，指数点也在下降。事实上，如果回顾过去几年，a股在结构性市场下的整体波动也更加明显。
对于低风险偏好的投资者来说，他们追求在稳定幸福的基础上有一定的收入加分项。近年来，固定收益+基金作为进攻、退出、守卫，越来越受到投资者的关注，正是因为它符合投资者的需求。
事实上，以固定收入+为策略的产品近年来并不是一件新兴的事情。早在多年前，一些基金公司就在这方面进行了尝试，并有了深刻的积累。例如，南方基金已经深入从事固定收入+领域20年。截至2021年底，已为700多万客户创造了超过100亿的收入。如果从过去三年的情况来看，南方基金成立一年的固定收入+产品已经实现了积极的回报。
正收益连续三年。
为700多万客户创造超百亿收入。
说到固定收益+基金，这两年对很多投资者来说并不陌生，它最大的特点就是进攻、退后守。
正如南方基金混合资产投资部执行董事、基金经理林乐峰所说：‘固定收益+’基金的大部分资产分配在债券上，通过其他资产增加收益。一种典型的配置方法是‘固定收益+股票’。通过这种资产配置，我们努力在相对可控波动的基础上获得长期稳定的回报。
虽然固定收益+这个名字听起来有点新，但它并不是一件完全新的事情。一些基金公司早在多年前就在这一领域深入培育，但在过去，它们更多地以混合债务或二级债务基础的名义出现。
例如，2002年，南方基金发行了第一个以固定收益+为策略的债务基础——南方宝源。从该产品来看，南方基金实际上已经在固定收益+领域深耕了20年。
数据显示，截至2021年底，南方基金固收+系列产品为持仓客户创造了超过11亿元的回报，服务客户超过700万元。不仅如此，经过近20年的发展，南方基金固收+管理规模已超过1000亿元，跻身行业前三名。
此外，截至2021年底，南方基金旗下成立一年的固收+系列基金均在2019-2021年三年内获得正收益。
例如，孙鲁闽管理的南方安泰，2019-2021年的收入分别为14.87%、17.32%和5%；南方致远A，2019-2021年的收入分别为4.51%、17.88%和6.67%。
还有林乐峰管理的南方宝源A，2019-2021年收入分别为15.21%、13.95%和4.46%；南方安裕A，2019-2021年收入分别为15.51%、13.49%和5.88%；南方安康，2019-2021年收入分别为16.36%、15.74%和7.66%。
名将领衔。
强大的团队阵容。
在优异的业绩背后，是南方基金强大的固收+团队护航。
据报道，南方固定收入+产品由南方基金混合资产投资部门提供投资研究支持，团队由公共基金固定收入+经验、见证和实践、南方基金联合首席投资官孙鲁民、林乐峰、陈乐、吴建毅等知名将军，共约30人。
根据简历，孙鲁明于2003年4月加入南方基金，担任行业研究员、南方高增和南方龙源基金经理助理、专项投资管理部主任助理、股权投资部副主任、联合首席投资官、董事总经理，是近20年的投资老兵。
2008年7月，林乐峰加入南方基金研究部，担任钢铁、机械制造、中小型市值行业研究的研究员、高级研究员。现任南方宝源债券、南方安康混合等基金的基金经理。
陈乐也是2008年7月加入南方基金的基金经理，历任研究部研究员、高级研究员，现任南方利涛、南方利鑫等基金。
吴建义于2009年7月加入南方基金，历任南方基金研究部行业研究员，现任南方利众、南方利达等基金基金经理。
除了资深老兵的聚集外，南方基金的固定收益+团队还进一步分为七个小组，包括创新、可转换债券、固定增长和对冲。投资能力圈涵盖股权、固定收益和FOF投资三个方向。他们将根据不同产品的风险特征合理地组合产品。
例如，在股权资产方面，林乐峰表示：固定收益+基金的股票选择与部分股票基金的股票选择策略有共同之处，选择高质量、长期增长的上市公司长期持有。不同之处在于，固定收益+也需要在投资中尽可能控制风险，如头寸结构避免过于集中，持股安全边际要求较高。
选择综合回报和风险。
虽然固定收益+等产品得到了越来越多投资者的认可，但在不同的市场环境下，差异仍然非常明显。例如，自今年年初以来，在股票和债券的冲击调整后，许多固定收益+已成为固定收益-，一些投资者开始质疑固定收益+的投资策略是否仍然稳定有效。
在这方面，林乐峰认为，固定收益+的投资策略有开放的权利，必然会跟随a股市场的波动。短期回调也很正常。短期波动不影响长期战略的有效性。
林乐峰进一步表示：从长远来看，股票的年化回报率超过了债券和其他资产。因此，持有时间越长，‘固定收益+’基金收入超过无权金融产品的可能性就越高。
此外，随着新的资产管理规定的实施，资本保护金融产品完全退出市场，对于稳定的投资者，与其他金融产品相比，固定收入+基金的优势更加明显，特别是从长远来看，我国无风险利率处于下行通道，债券投资收入也在下降。
林乐峰也同意，他说：随着新资产管理规定的实施，过去高风险低预期收入金融管理不再存在，风险定价将回到正确的轨道，低风险偏好投资需求仍然巨大，固定收入+投资将成为这类投资者的新投资选择。
然而，林乐峰还指出，不同的‘固定收益+’产品的风险水平也有所不同。投资者可以关注相应产品权益部分的投资比例，选择适合自身风险水平的产品。此外，在关注固定收益+产品的历史性能的同时，还应参考不同年份产品的稳定性和最大回调的风险指标，选择综合收益和风险。
基金有风险，投资要谨慎。