【摘要】 私募现状、持仓及展望：股票多头仓位大幅下滑，后续或有加仓空间
简介：近期市场波动较大，微观股市流动性恶化。基金发行寒冷，股票基金头寸下跌，北行资金流出超过500亿元，投资者普遍担心市场调整可能导致固定收入+，金融产品被动赎回导致负反馈。因此，本报告系统梳理了近期私募股权基金的现状、当前头寸和前景，供投资者参考。
私募股权基金：股票多头头寸大幅下跌，随后可能有增仓空间。
自今年年初以来，私募股权多头头寸的变化大幅下降了14%。截至今年1月底，私募股权基金截止日期资产净值已达到6340亿元，创历史新高，只有78843只基金。从私募股权多头头寸变化（估计）来看，截至今年3月4日，私募股权多头头寸的比例已从去年年底的84.8%大幅下降至71.6%，下降约为14个百分点。自春节以来，私募股权头寸大幅下降，目前处于历史中位水平，未来可能有增加头寸的空间。如果私募股权基金的头寸每增加1%，则约为634亿元。
私募清仓压力不大。根据私募0.7清仓线和0.8警戒线，春节后披露最新净值数据的股票策略阳光私募共有848条净值低于0.7清仓线，占4.8%，1028条净值在0.7-0.8之间，占5.8%。但约90%的私募产品净值在0.8以上，私募清仓压力不大。
从行业结构的角度来看，私募股权基金的重仓库行业是医药生物、食品饮料、轻工业制造等。截至21Q3，阳光私募股权市值较高的行业是医药生物、食品饮料、机械设备和计算机。同时，根据今年年初至3月4日私募股权多头头寸变化的估计数据，自今年年初以来，私募股权基金大幅减少了医药、银行、轻工业制造和机械行业的头寸。总体而言，如果市场下跌超出预期，医药生物、轻工业制造、机械等行业的压力相对较大。