【摘要】 博时基金董事长江向阳：中国经济仍然是孕育大量投资机会的沃土
3月16日，a股和香港股市改变了近期的恐慌情绪，迎来了久违的大幅上涨。金融委员会昨日围绕宏观经济和资本市场召开专题会议，回应宏观经济运行、房地产企业、中国证券交易所、平台经济、香港金融市场稳定等热点问题。央行、中国银行业保险监督管理委员会和中国证监会了一些稳定市场预期的措施，并将采取措施支持和鼓励长期资金进入市场。
我们可以看到，金融委员会会议发出了积极的信号，股市恐慌得到了相当大程度的缓解。结合对市场影响因素的其他理解，我们认为，即使市场短期下跌趋势没有改变，变化时间也非常接近。
3月16日召开的金融委员会会议对当前的经济形势和资本市场问题发出了积极的政策信号。我们清楚地感觉到，中央政府非常重视资本市场枢纽的地位。稳定经济首先要稳定信心，稳定信心的重点是稳定预期。会议及时向市场发出的信号可以提振信心和稳定预期。自去年中央经济工作会议召开以来，各部门和地方政府一直在努力贯彻中央精神。从今年前两个月的经济数据来看，实体经济的恢复正在进行中。我们也在市场上感受到，经济部门和企业把早期把握放在了突出的位置。然而，我们也应该看到，市场对货币政策和财政政策、投资政策的合作以及广泛信贷的传递效应也有一定的观望情绪。我们对稳定经济运行在合理范围内的目标有信心，但我们期待着各种政策的实施。
至于配套政策，目前信贷扩张相对疲软，需求改善尚未覆盖绝大多数行业，相当多的房地产企业面临困难。与此同时，在全球风险规避偏好持续上升、美国加息预期和地缘政治、对全球经济稳定性的怀疑的影响下，股市自今年年初以来整体回落较多，预期不稳定较为普遍。近年来，中国股市的跨境监管问题发酵，与国内外因素一起对香港股市造成了明显的压力，香港股市的下跌也引起了市场的焦虑。
在金融委员会的特别会议上，上述问题表明决策者知道情况。这为准确的政策、支持协调和稳定的经济工作预期奠定了最重要的条件。稳定预期，稳定市场。经过一段时间的集中风险释放，许多高质量资产具有长期配置的价值，没有必要盲目恐慌。
在工作总体要求方面，会议将保持资本市场稳定运行放在与保持经济运行在合理范围内相同的高度。会议还开始完善稳定资本市场的一些机制，包括及时响应市场关注的热点问题，包括对资本市场产生重大影响的政策，应提前与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定性和一致性等，这些都是同样重要的信号。只要加强政策协调，坚持系统观点，及时发布政策信号，准确促进政策支持的实施，无疑将对市场起到长期的促进作用，资本市场将有条件发挥积极的领导作用，推动全身的作用。
关于对a股市场的态度，会议提到的五个问题也是a股面临的压力来源。信贷扩张、房地产企业问题是a股近期预期不稳定的重要来源，部分海外资本流出也明显影响a股。同时，稳定a股是保持资本市场稳定运行问题的意义
金融委员会在许多方面提出了原则要求关于下一个宏观政策预期，我们认为，保持稳定健康的经济环境，努力稳定宏观经济市场，保持经济运行在合理范围内——过去几个月在过去几个月没有改变，在各个领域的政策中，方向是一致的。这种政策方向在未来不会改变。
就政策的后续变化而言，首先，为了进一步稳定和改善宏观形势，房地产供应方面可能需要一些额外的政策调整。我们也期待着新公民的政策礼品包更大。第二，一些行业可能面临一些实际问题需要解决，如新能源和新能源汽车行业，面临一些原材料供应的压力，政府是否也可以提供一些帮助；另一个例子是游戏行业，它实际上与大量的就业有关，我们也期待在保持行业健康发展方向的前提下，尽快调整版本号。
昨日金融委员会会议内容公布后，下午a股和香港股市大幅反弹，表明股市恐慌得到了相当大的缓解。结合对市场影响因素的其他理解，即使市场的短期下跌趋势没有改变，也非常接近变化的时间。我们需要坚定的信心。我们管理的长期基金正在坚定地按照长期投资的理念积极布局高质量的股票资产。
站在当前市场上，展望未来的发展，从未来一到两年的角度来看，市场提供相对较好回报的可能性非常高。随着经济的逐步稳定和可持续健康发展，中国的创新活力只会越来越强，新兴产业不断出现，迎来高增长，传统产业将继续重建和更新，中国经济仍是大量投资机会的沃土，将继续为股市带来投资机会。