【摘要】 华夏银行与中航基金合作开发的全市场首只ESG主题公募债基成立
券商3月16日电2022年3月16日，由中航基金与华夏银行(600015)合作开发的中航瑞华ESG一年定期开放债券发起证券投资基金正式成立，这是国内市场上第一个批准的ESG主题公开发行债券基金。
中航基金管理有限公司坚持创新引领公司三创核心价值观，以创新驱动业务，坚持特色、优质、可持续发展的业务模式，先后参与了国内首批公募REITS基金(中航首钢绿能REIT)和国内首批银行间存单指数基金(中航银行间存单AAA指数7天持有期证券投资基金)。ESG主题基金是中航基金锐意创新，服务实体，支持中国经济优质可持续发展，聚焦碳达峰碳中和战略的又一体现和重要成果，树立行业标杆，推动ESG投资理念在固定收益领域的实践。同时，ESG主题基金是中国航空基金积极响应中国航空产业金融（600705）公司积极倡导和实践绿色低碳发展战略的具体措施，与股东证券和中国航空产业金融成员单位合作，打造绿色金融品牌的整个生命周期，共同构建绿色低碳生态系统。
中国航空基金副总经理兼首席投资官邓海清博士表示，中国经济已进入高质量发展阶段，碳高峰、碳中和已成为中国的长期战略导向；债券市场刚性信念被打破，城市投资+房地产债券投资模式不可持续，公共基金迫切需要寻找新的突破方向。创新指导、研究，在银行间存单指数基金后，中国航空基金固体收入跨越式发展，中国航空基金固体收入三叉戟战略逐渐明确，不走城市投资+房地产模式投资老路，而是建设利率债券投资中心+现金管理投资中心+ESG投资中心。
ESG关注环境、社会、公司治理绩效(Governance)，是一种新的价值观和评价工具。在ESG投资理念的指导下，金融机构和投资者从关注传统财务指标到综合衡量社会效益，逐渐成为考虑财务和社会效益的投资取向。根据国外发达债券市场的ESG投资经验，高ESG评级债券发行人往往具有良好的社会责任感和良好的企业治理结构，因此信用风险相对较低，抵御系统性和非系统性风险的能力较强，与传统的信用债券投资逻辑相比，在一定的信用风险下，也可以挖掘被低估的优惠券，更容易获得超额回报。
邓海清博士介绍，在碳高峰、碳中和逐渐成为全球共识的今天，ESG投资理念在股票市场的投资领域已经出现，但大多数国内ESG债券投资仍然是泛ESG的概念，主要是传统的绿色债券投资。目前，随着ESG国内评级水平的成熟和发行人信息披露质量的进一步提高，ESG信用债券投资市场资产端逐步扩大，中国航空瑞华ESG作为国内市场第一家ESG主题公共债券基金，结合外部债券、ESG评价体系和内部ESG评价体系，采用负消除、积极选择方法优化ESG性能突出的目标，以实现收入、风险和ESG分数的动态平衡。
除了传统的绿色债券领域外，中航瑞华ESG还将根据ESG评价得分，重点投资清洁能源、运输和基础设施行业。绿水青山是金山银山。在双碳目标的背景下，中航瑞华ESG基金会在债券投资领域实施了高质量的绿色投资，迈出了国内ESG公开发行投资的坚实第一步。
近两年来，中航基金发展迅速，管理规模不断提升到新水平。2020年底，公司公募基金管理规模成功突破100亿元大关，比2019年增长7倍；2021年，公募基金管理规模突破250亿元，比去年翻了一番以上。这与公司建立的主动管理大固收战略和特色创新模式密不可分。邓海清作为公司副总经理兼首席投资官，凭借自身和团队在宏观经济和金融市场研究方面的特长，为公司的战略发展和创新业务做出了巨大贡献。
公开资料显示，邓海清是复旦大学金融博士，中国人民银行金融研究所博士后，先后担任宏源证券(00562)、中信证券固定收益首席分析师、中信证券资产管理部研究主任、九州证券全球首席经济学家、蚂蚁金服研究院副院长、华尔街见证副总裁兼首席经济学家等职。他在2021年初提出的债券市场投资推土机策略，准确预测了2021年的债券牛市，赢得了市场的广泛认可。自2020年加盟中航基金以来，邓海清负责公司的固定收益业务，带领团队不断探索中小基金创新特色的发展路径。公司固定收益投资规模不断扩大，形成了自己鲜明的特色，先后获得中央国债登记结算有限公司颁发的债券业务锐意进取机构奖
ESG债券投资也是监管机构大力支持和鼓励的创新方向。2021年7月24日，中国人民银行副行长范一飞在2021年北京全球财富管理论坛峰会上表示，中国人民银行将继续探索补贴、贴现利息、减税、提高绿色信贷和绿色债券吸引力的激励政策；加强和完善绿色金融评价机制，提高市场机构配置绿色资产的热情；积极推进市场建设，促进ESG投资与固定收益产品相结合，丰富ESG投资应用领域，引导养老金、保险、社会保障等具有一定社会属性的长期资金进入ESG投资市场，纳入评价体系，丰富绿色债券市场资金来源。中国银行长期坚持负责任的投资理念，深入培育ESG投资领域，建立全链ESG金融服务体系，不断实践金融服务的绿色发展使命，展示中国银行积极响应国家战略，承担使命，开拓创新企业精神。
邓海清认为，目前国内ESG债券投资支持政策不断完善，越来越多的发行人愿意积极参与ESG评级。随着相关投资理念的深化，ESG债券投资带来的低风险和稳定回报的优势可能会导致一轮投资热潮。可以预测，中国ESG债券市场将成为全球ESG市场的重要组成部分，也是债券市场投资者必须高度重视和尽快布局的关键领域之一。中国航空公司瑞华ESG基金点燃的ESG主题债券投资之火最终将发展为草原之火。