【摘要】 2月创投募资受阻，新设基金数环比降近六成，并购市场也遇“倒春寒”
近日，投资中学研究院发布了2022年2月VC/PE市场统计，结果显示，2月份风险投资募集明显受阻，新设基金585只，环比下降58.29%。除鼎晖投资外，启浦投资等机构活跃新设3只以上，89%以上新设基金为1只。
此外，在退出端，年初复苏的并购市场遭遇春寒。2月份并购基金退出回报统计为31.74亿元，1月份为51.18亿元，去年12月为42.35亿元。
一些分析人士指出，农历新年假期或影响2月份融资受阻的关键因素，结合大量同期指导基金的建立，后续融资端可能有机会改善。
2月482日，只有近90%的机构设立了基金。
今年2月，风险投资市场再现融资低迷，新成立基金数量环比下降。绝大多数参与新发行的机构只发行一只基金。同时，地方产业投资计划明显增加，也为未来融资升温创造了条件。
根据投资研究所的数据，2022年2月，中国VC/PE市场新成立基金585只，环比下降58.29%。其中，共有482家机构参与设立基金，89%的机构设立1只基金，8%的机构设立2只基金，其他机构设立3只以上基金。
据悉，鼎辉投资、启浦投资、恒旭资本、钧源资本、金鼎资本等机构活跃募集资金，均设立3只以上新基金，但2月份前期活跃GP落后于往年。有分析人士指出，农历新年假期可能是影响2月份融资受阻的关键因素。
记者注意到，从影响融资导向的投资趋势来看，所谓的元宇宙概念正在蓬勃发展，特别是IT和信息产业仍首当其冲，占据行业细分榜首，融资案例106起，融资规模33.07亿美元，规模同比增长75%。
但需要指出的是，头部机构仍然是主要玩家。今年2月，共有472家机构参与VC/PE投资，其中超过30%的机构投资两次以上（含）。主要活跃机构有高山风险投资、红杉中国、中金资本、腾讯投资等。
在细分交易范围内，不到10%的项目可以获得超过1亿美元的投资，但不到10%的项目投资总额占2月份市场总份额的80%以上，大多数项目仍然存在融资困难。
在今年的全国人大和全国人大会议上，政协委员也提出了筹款困难的解决方案，其中再次提到了对保险投资的鼓励和倡导。同时，鼓励银行和金融子公司通过产品创新逐步扩大私募股权基金的投资选择，建立可持续投资机制。
中企IPO数量同比下降47%，规模同比下降67%
然而，低迷的融资情绪也受到全球市场的影响，特别是中国股市面临着更多的不确定性，许多技术和互联网行业的投资前景受到了行业的谨慎对待。今年2月，全球市场的IPO数量和规模都有所下降。
据投资研究院统计，2022年2月，A股、港股、美股共有21家中国企业成功IPO，IPO数量同比下降47.5%，环比下降40%；总募资235亿元，IPO规模同比下降67.54%，环比下降78.77%。
此外，2022年2月，上海、深圳、北交所共有17家中国企业IPO，IPO数量同比下降39.29%，环比下降45.16%；共筹资206亿元，IPO规模同比下降10.04%，环比下降80.57%。
香港股市IPO项目输出相对稳定，但也面临IPO规模下降的问题。2月，三家中国企业在香港股市IPO上市，均在主板上市。医疗卫生企业表现良好，占两席，IPO数量同比下降57.14%；共筹资27亿元，IPO规模同比下降94.13%，环比下降45.55%。
受此影响，VC/PE机构的渗透率可能保持在较高水平，但机构退出的账面回报进一步缩小。据统计，2022年2月，共有17家具有VC/PE背景的中国企业上市，VC/PE机构IPO渗透率为80.95%。其中，香港证券交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所主板VC/PE机构IPO渗透率均为100%。但VC/PE机构IPO账面退出回报率为226亿元，环比下降75.98%，主要集中在制造业、医疗保健、汽车工业等热门投资领域。平均账面回报率下降，环比下降25.39%。
此前，一些投资者在与记者沟通时表示，很多机构在抢购医药项目时都注重抢购二期临床项目，但融资退出后的盈利资本并没有及时反馈项目的后续研发，导致大量被投资企业的未完成和资源浪费。a股市场和海外中国证券交易所的估值折价风险。
同时，类似科技轨道的投资也缺乏基础科研的优势。迭代速度慢导致市场成本消耗大，这是风险投资行业高估值投资行业的风险，也使得一、二级市场重新考虑相关轨道的质量，有明显的退烧迹象。
并购市场整体遭遇倒春寒
与IPO相比，并购市场以前一度活跃，但从2月份开始，并购市场整体下滑，数据遭遇春寒。
根据投资中心研究院的统计，2022年2月，中国企业并购市场的交易活动和规模受多方面影响下降。2月份披露了275笔并购计划，环比下降38.89%，同比下降60.03%。
从已完成并购的大订单来看，重工、基础设施等传统制造业相对较强，共35起，占20%。每次记者从近期上市公司的投资趋势中发现，许多公司都增加了并购基金的发起和成立，尤其是制造业相关企业。
方大特钢(600507)就是其中之一。近日，其公告称，拟与关联方上海沪旭投资管理有限公司共同发起成立江西沪旭钢铁行业投资合伙企业，总规模预计100亿元，公司拟作为有限合伙人投资40亿元。
一些分析人士指出，方达特种钢铁设立的钢铁基金主要从事外延并购，并表示由于目前钢铁没有新的产能，未来两三年钢铁行业的并购可能会结束。
或者也是传统产业转型的需要，类似的并购案例实际上已经在制造业中推出。2月7日，广西柳工（00528）机械有限公司（000528.SZ）吸收合并广西柳工集团机械有限公司，交易金额11.68亿美元。交易结束后，柳工全面推进了建筑机械、农业机械、混凝土机械等业务的快速发展。
2月14日，宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司收购藏格矿业(000408)有限公司(000408.SZ)10.84%股权，交易金额7.37亿美元。
但从目前并购市场的基金投资回报来看，上述2月275笔并购交易中披露的金额为203笔，交易总额为100.43亿美元，环比下降47.16%，同比下降49.61%；在退出回报方面，今年2月总收回的资金只有32亿元，前1月为51.18亿元，去年12月为42.35亿元。