【摘要】 兴业基金刘禹含：当前短端资产安全性和收益获取的确定性相对更高
数据显示，自2021年5月以来，滚动持有期中短期债务基金的募集和发行在市场上日益升温。许多基金公司纷纷进行重点布局，赢得了大量银行金融到期资金的青睐。随着新资产管理规定的过渡期，2021年底正式到期。在净值管理的约束下，公开发行基金具有突出的优势。滚动持有期中短期债务基金既有回报又有流动性，已成为投资者日常现金管理和市场环境冲击的重要配置工具之一。
根据销售公告，工业基金的第二只滚动持有期债券基金——工业90天滚动持有中短期债券证券投资基金（基金代码：A类015081.C类015082）自3月14日起在工业银行、交通银行等渠道公开销售。拟任基金经理刘玉涵表示，目前，短期资产的安全性和收入获取的确定性将相对较高。结合票据和利息，预计短期信用债券的配置价值在未来一段时间内将相对较好。公开资料显示，刘玉涵拥有北京大学管理学和香港大学金融学双硕士学位，8年证券经验，从事债券交易。货币基金投资和纯债券基金投资，具有综合的货币市场金融工具和丰富的中短期信用债券投资经验。她的投资风格稳定，擅长流动性管理。
针对今年的宏观经济环境，刘玉涵认为，当前内生增长势头整体疲软，国内经济面临着需求收缩、供给冲击、预期疲软的三重压力，稳定增长需求上升，包括去年7月以来的两次存款准备金率下调。公开市场反向回购和MLF运营利率下降。农业支持小额再贷款和再贴现利率下降。一年期LPR下调显示出明显的结构性宽信贷特征。与此同时，国内外周期明显错位。面对以美联储为代表的发达经济体货币政策的收敛，全面宽松的时间窗口正在收缩，美国通胀水平继续上升，导致市场对3月份加息概率的预期非常充分。刘玉涵进一步分析说，当前经济稳定增长需求强劲，底部经济需要依靠反周期调整政策。其中，消费和出口可能难以出现亮点，消费受到居民可支配收入增长率的影响，而出口受到疫情的不确定性和疫情正常化或消退后。因此，她认为，反周期政策可能会增加，财政政策可能是前沿的，基础设施投资稳定和复苏，不排除房地产领域的边际放松，从而提高稳定信贷的效率，以支持经济。基于当前的经济环境，刘玉汉认为，货币政策将护送稳定的增长和广泛的信贷，充分发挥其总量和结构的双重功能，注重充分的努力。准确的努力。向前努力，流动性保持合理和充足，预计未来一到两个季度资本表面将保持稳定和宽松。
针对工业90天中短期债券的投资方向和布局，刘玉涵表示，该产品将主要投资于风险较低的中短期债券，即剩余期限不超过三年（含）的债券资产，信用债券的信用评级不低于AA+。对于产品的投资策略，在预测短期市场趋势的基础上，通过合理的长期布局和资产配置，挖掘具有估值优势的行业和个人债券，并进行多方面的回调控制，努力实现基金业绩的稳定增长。她解释说。