【摘要】 化解股权投资募资难 专家建议放宽社保基金等大机构出资限制
股权投资是社会资本进入实体经济的重要渠道，也是金融支持实体经济发展的最有效途径之一。全国政协委员、南方科技大学副校长金李告诉《证券日报》，中国股权投资市场发展不成熟，配套环境不完善，整个行业面临融资困难，需要吸引新的活水。
2021年，中国进入疫情防控正常化时期，经济运行稳步改善，为股权投资市场复苏奠定了坚实基础。作为有限合伙人(LP)，保险资本和银行参与股权投资的规模逐渐增加，国有资本和工业资本的加速进入促进了股权投资市场的扩张。
根据清科研究中心的数据，2021年，中国股权投资市场新募集资金总规模达到2.21万亿元，同比增长84.5%，首次进入2万亿元时代。然而，随着市场的扩张，融资结构的两极化趋势越来越明显。在设立大型股权投资基金的同时，单个股权投资基金的平均融资规模持续下降，结构性融资困难仍是行业困境。
在高度市场化的情况下，活跃的股权投资有利于激发企业的创新活力，提高资本效率。股权投资周期长，需要长期稳定资本来源。养老基金和社会保障基金追求长期回报，是国外股权投资的合适资本来源。金李表示，他建议放宽对社会保障基金、养老基金等合格投资者的投资限制，解决股权投资融资问题。
全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张一晨也持相似观点。他认为，筹集资金的困难是中国私募股权基金行业长期面临的严峻挑战。养老基金、保险公司的资本属性最适合私募股权投资产品，但受内外多种因素的影响，仍未能完全流入市场。张一晨建议，私募股权基金逐步纳入企业年金和基本养老保险基金的投资范围，可选择合格区域，选择合格的优质基金经理进行试点。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉记者，由于中国在股权投资领域的实力相对较弱，工业资本增长缓慢，金融资本在经济转型和产业升级方面缺乏指导力量。一方面，我们嫉妒海外资本对国内新经济公司的早期投资，另一方面，我们缺乏伯乐的愿景来探索高质量的国内公司。我们不是公司的早期投资者，而是在公司上市前聚集在一起进行投资。因此，需要大型机构来挖掘新技术、新产业（300832）项目的投资潜力和长期价值，使金融资本在产业升级中发挥重要作用。董登新说。