“发行冰点”和“自购热潮”信号,市场或迎来结构性反弹窗口

2022-03-03 16:04:13
来源: 上海证券报

  【摘要】 “自购热潮”对冲“发行冰点” 基金关注结构性反弹窗口

  3月2日,另一只公开发行基金未能筹集资金。自今年年初以来,已有6只基金未能顺利发行,新基金市场陷入冰点。另一方面,基金自购的浪潮仍在继续,去年主动权益基金的冠军和亚军崔陈龙最近也加入了自购大军。一些业内人士认为,基金的自购热潮和发行冰点并不意味着市场立即触底,但它可能更接近底部的信号。

  发行冰点和自购热潮

  基金市场的一些信号值得关注:一个是新基金的规模,另一个是自购规模,这两个数据往往与市场趋势相反。一些内部人士分析,虽然基金公司的自购并不意味着市场立即触底,但它可能是市场被低估的信号。

  今年以来的市场冲击大大降低了基本投资热情,公开发行基金的新市场陷入了冰点。数据显示,根据成立日期,今年2月新基金成立规模仅为337亿元,创下近三年单月新低。与此同时,自今年3月2日以来,宣布募集失败的基金也增加到6只。

  3月2日,创金合信基金宣布,截至2022年2月28日,基金募集期届满,创金合信选择回报未满足合同规定的基金备案条件,基金合同无法生效。

  虽然基金的新发行市场很冷,但基金的自购热潮仍然很高。3月1日,前海开源基金宣布,公司基金经理崔晨龙最近投资购买其管理的前海开源公用事业股票,前海开源新兴产业混合,前海开源新经济混合50万元,共150万元,持有期不少于1年。

  其中,前海开源公用事业股,前海开源新经济混合获得2021年主动股权基金冠军和亚军,去年收益率翻了一番。冠军基金经理的自购也被许多市场参与者视为他对当前市场布局机会持乐观态度的信号。

  除了崔晨龙,最近还有很多明星基金经理自己购买。2月28日,嘉实基金基金经理谭丽投资200万元购买其管理的嘉实价值,创造三年持有;2月25日,汇天富基金基金经理杨进投资100万元购买汇天富数字未来;2月23日,南方基金基金经理罗帅投资200万元认购,计划一年持有其管理的南方发展机遇。

  早在1月份市场大幅调整阶段,许多明星基金经理就明确表示愿意自购,如陆斌、葛兰、冯明远等,自购规模超过100万元。

  市场可能迎来结构性反弹窗口。

  基金公司和基金经理经常自行购买,新基金募集失败案例增加,新市场持续寒冷,在a股历史上多次出现。如果它与市场趋势相结合,它在大多数情况下都是相关的。

  从基金自购情况来看,据南方基金统计,自2005年以来,公募基金公司自购股权基金的时间主要集中在2020年12月等市场低迷或大幅下跌阶段。如果从这些时间节点持有部分股票混合基金,后续中长期回报相对可观,年化回报率大多在15%以上,有的甚至在70%以上。

  结合新基金发行数据也可以发现,基金发行份额和万德全A指数的历史趋势也具有较高的同步性。募集高点与a股高点一致,募集低点与市场低点相交。

  最近,一些基金经理表示,他们对市场持谨慎和乐观的态度。中金基金副总经理邱延冰认为,自去年年底以来的调整不是由高整体市场估值引起的,而是由结构性调整和变化引起的。目前,a股估值处于合理范围内,对未来市场的看法不谦虚或傲慢,整体保持谨慎乐观的态度。邱延冰说。

  工业基金认为,经过几个月的调整,a股市场短期内可能会稳定,预计未来将迎来结构性反弹窗口。