【摘要】 商品价格波动加剧 QDII基金掀起炒作潮
最近地缘政治动荡，大宗商品价格波动加剧，部分QDII基金成为强势品种。随着赚钱效应的突出，一些产品，尤其是一些市场份额较高的产品，分阶段溢价较高。在这种情况下，基金机构经常提示风险。
随着油价的飙升，油气QDII基金的净值上升。数据显示，截至2月27日，许多油气QDII基金自今年以来的所有基金产品表现排名第一。
油气QDII基金被炒作。
随着地理局势的动荡，国际油价不断上涨。2月24日，布伦特期油和NYMEX期油价格均突破100，一度达到102.26美元/桶和100.54美元/桶，创近年来新高。2月25日，上海INE主要原油合约创下637.0元/桶新高。
随着油价的飙升，油气QDII基金的净值上升。数据显示，截至2月27日，今年以来，许多油气QDII基金的收益率排名第一。嘉实原油、易方达原油A美元现汇、南方原油A等产品收益率分别达到23.31%、21.45%和20.27%。今年广发道琼斯石油指数美元现汇A、诺安油气能源等油气QDII基金收益率也超过15%。
投资者进入市场，尤其是一些拥有市场份额的QDII基金，迎来了资本投机。例如，2月25日和2月28日，广发基金连续两次发布溢价风险提示公告。其中，在2月28日的公告中，广发基金提醒广发道琼斯美国石油开发生产指数证券投资基金（QDI-LOF）在二级市场的交易价格溢价较大。2月23日，石油LOF在二级市场的收盘价为1.632元，与当日1.4981元的基金份额净值相比，溢价幅度达到8.94%。截至2月25日，二级市场石油LOF收盘价为1.879元，明显高于基金份额净值。广发基金表示：如果投资者盲目投资高溢价基金份额，可能会遭受巨大损失。特此提醒投资者密切关注基金份额净值和二级市场交易价格，注意投资风险。
长期赚钱效果不明显。
除油气QDII基金外，最近还有其它QDII基金引起了投资者的关注。
例如，俄罗斯诺里尔斯克镍业公司在中国公开发行QDII的股价在2月26日上涨了55%以上，当日最高涨幅接近117%。数据显示，该股在英国伦交所上市。截至2021年中，摩根全球自然资源QDII基金对俄罗斯公司的持仓市值为269万元，占基金资产净值的2.31%。然而，到2021年底，该股已不再是该基金的前十大重仓股之一。该基金于2021年底的规模为9045.60万元。截至2月24日，净值数据显示，该基金自今年以来的回报率为8.23%。
一些QDII基金的强劲表现让一些投资者感到兴奋。最近，许多投资者在QDII基金的投资中收获了很多。近年来，QDII基金，特别是油气QDII基金，经历了许多投机趋势，特别是在地理紧张和原油价格上涨的情况下，许多投资者利用油气QDII基金追逐风口。油气QDII基金的长期盈利效果并不明显，只能作为短期投资的工具。一些公共基金经理说。
此外，基金机构还提醒，通过QDII基金追求原油等大宗商品的投资机会，投资者还需要区分各种QDII基金的不同情况。同样是QDII基金，一些投资股票，一些主要投资ETF等目标，在产业链中，投资方向不同。上海一家基金公司的产品部门提醒。
注意原油价格的波动。
紧张的地缘政治形势对金融市场有什么影响？广发基金宏观战略部表示，地缘政治事件发生后，全球主要资产波动性显著扩大，风险资产大幅回落，避险资产价格上涨。如何解释地缘政治形势在短期内是不可预测的。如果持续时间超过预期，需要注意的问题是，一旦原油价格继续上涨，欧洲和美国经济将面临更大的通胀压力，受到‘高通胀’问题的困扰。
诺安基金表示，从近期主要能源机构的预测来看，原油市场短期供需紧张，但全年趋于宽松。随着原油市场长期供需格局的改善，地缘政治紧张局势将增加短期原油价格的波动。俄罗斯原油产量约占世界的12%，随后的地缘政治演变对原油市场产生了深远的影响。短期油价仍有可能上涨，预计年平均原油价格将保持较高水平。
前海开源基金表示，地缘政治形势的变化将产生两个影响：一是原油和战略有色金属贸易可能受到限制，在中期维度内延续相关商品的短期高风险溢价；二是原油价格短期上涨，可能继续提高通胀预期。
汇丰金鑫基金宏观战略分析师沈超认为，从历史数据来看，股市在地理紧张时期的表现更为敏感，但地理因素基本上是短期影响，对市场中期趋势的影响有限。鉴于地理紧张地区的特殊性，全球能源市场的压力可能会进一步增加，这可能会导致大宗商品价格的持续上涨。