【摘要】 新基金发行不再注重“热门”赛道，“固收+”产品数量明显增长
随着市场的冲击，新基金的发行继续低迷。据统计，截至2月24日收盘，今年以来基金发行总份额为1009.04亿元，仅去年同期数量的八分之一左右。
值得注意的是，在新能源、医药等热门赛道跌入祭坛的同时，基金发行的平衡正在向平衡股权产品和固定收益基金摇摆。年度前20名基金中，没有轨道产品。
冷门产品频频出现在热门赛道上。
自今年年初以来，市场的持续调整使得新基金的发行难以改善。不仅产品发行规模大幅下降，而且自2月份以来也出现了4起基金募集失败的案例，而且有45只新基金延长了募集期。
在募集失败的产品中，之前流行的轨道产品首当其冲。例如，中国银行国际证券发行的新能源汽车电池ETF就在其中。即使新源清洁能源、长城新能源、新源健康产业等产品已经建立，募集资金金额也刚刚超过1000万元，成立。
除了主题基金不再受欢迎外，许多明星基金经理今年发行的产品也遭遇了冷遇。例如，神爱之前的新产品安全增长，韩广哲的新产品金鹰时代的先驱，分别筹集了3.47亿元和3.29亿元。作为新能源崛起浪潮中崛起的公开发行明星，明星基金经理的光环仍然无法吸引更多的基础人士购买。
查阅《基金四季报》，《红周刊》记者发现，两位基金经理在新能源和医药领域有相当多的重叠头寸。例如，光伏硅片龙头龙基股份（601012）和光伏产品制造公司晶澳科技（002459）同时重仓，CRO龙头药明康德（603259）和医疗设备公司迈瑞医疗（300760）。不幸的是，这些股票表现不佳，并进行了持续调整。
对于基金新产品发行的寒冷情况，金樟投资研究员杨石雪告诉《红周刊》：从历史上看，基金发行规模将受到市场情况和投资者情绪的影响。今年基金发行的挫折显然与这两个原因直接相关。自去年12月以来，市场一直在调整，调整范围远远超出市场预期。这种情况对许多投资者的投资情绪产生了负面影响，在一定程度上影响了基金的发行和销售节奏。
大型基金公司开始调整新产品发行策略。
市场的不断调整改变了基金代销机构的销售策略。去年，联合基金公司提高了新能源主题产品热度的代销机构今年采取了相对保守的策略。例如，中信建设投资（601066）一位业务部门的客户经理告诉《红周刊》：目前，我们主要推广股权公开发行的平衡策略和固定收入+公开发行产品。此外，我们还将向客户推荐注重控制退出的公开发行和私募股权产品。
目前公募基金的发行策略与代销机构的策略不谋而合。一家万亿基金公司的工作人员告诉《红周刊》：目前，公司的发行策略已经进行了一定程度的调整，以增加固定收入+产品的推出，并继续加强营销。新的主动权益产品将继续推出。虽然目前很难筹集资金，但对于基金经理来说，与高水平发行的产品相比，管理难度自然
根据基金提交情况，《红周刊》记者查阅了证券投资基金业协会网站数据。截至2月24日，基金公司今年提交的产品数量已达236种，其中债券产品57种，占24.15%；2021年同期，基金公司提交的产品数量为339种，其中债券产品数量仅为43种，仅占12.68%。
相比之下，在今年基金发行热度降温的情况下，基金公司对债券产品的布局明显升温。以易方达基金为例，基金公司去年同期提交了13种产品，其中7只混合基金和4只指数基金，其余为QDII和FOF，没有债券产品；自今年以来，该公司只提交了3种产品，包括信用债券。
当然，一些专注于独家特色的基金公司的发行策略也没有改变。一位证券公司资产管理人员告诉《红周刊》：我们公司从未发行过单一轨道的产品。虽然基金经理有自己的特点，但他们都在整个市场上选择股票。而且，公司的产品相对较少，所以我们不太注意时间选择，所以即使市场风格改变了，我们也不考虑改变发行策略。
此外，从整体情况来看，新产品的封闭期也在逐渐缩短。目前发行的233种产品中，除养老目标基金外，市场上没有五年封闭的新产品，三年封闭的新产品只有10种，取而代之的是一年、六个月、180天甚至30天封闭的新基金。
在这种情况下，杨石雪分析说：在当前的市场环境下，缩短持有期可能有利于基金的发行。对于目前的市场，投资者的情绪仍然很低，许多投资者持观望态度，不太可能让投资者购买长期产品。由于短期产品关闭时间相对较短，流动性较高，客户更容易接受，基金发行和销售的难度相对较低。
价值选手加快新产品发布节奏。
杨诗雪对《红周刊》记者表示：在目前的市场环境下，市场情绪和投资者情绪已达到相对低点。与业绩本身相比，当投资者受到情绪影响和持续亏损时，他们可能会关注投资风格更稳定的基金经理。当然，一些投资者会认为市场已经达到了底部，他们可能会关注过去投资业绩良好的明星基金经理，并考虑随时增加头寸。
事实上，新基金的发行结果也证明了这一推断。截至2月24日，今年新发行的基金数量为233只，其中114只已募集完毕。任相栋领导的兴证全球合衡持有三年，陆斌领导的汇丰金鑫研究选择，冯明远领导的信达澳银智能选择，分别持有55.97亿元、53.34亿元和47.63亿元。
首先，任相栋拥有近6年的管理经验，先后在交通银行基金和兴泉基金工作。在投资风格方面，主要采取反向投资策略，自下而上寻找布局质量好、预期差的公司，抓住周期性公司确定的反转机会。他最常引用的一句话是广泛而微妙。他认为，我们应该在对行业进行深入研究的基础上，尽可能多地覆盖和跟踪更多的行业。他认为，好股票应该估值合理，尤其是成长型股票，往往容易出现泡沫。集体追逐一轮飙升后，往往伴随着股价的突然暴跌。
虽然陆斌和冯明远在过去两年中因重仓而获得了丰厚的新能源收入，特别是前者在过去两年中以新能源市场而闻名，但如果整体库存，我们可以看到，除了个别新能源主题基金外，他们管理的产品基本上是整个市场的产品。或者正是由于整个市场的投资能力过大，在热门轨道回调的情况下，两人发行的新基金产品仍然受到公众的青睐。
除了以上三个人，在等待发行的股权产品中，仍有许多有价值的明星带来了他们的新产品，如汇安基金邹伟、方正富邦崔建波、广发基金林英瑞等。对于这些明星基金经理即将发行的新产品，百佳基金副总经理王群航告诉记者：目前的市场仍处于‘低冲击’阶段，这个时间点只是投资布局的好时机，不应该等待。