【摘要】 陈远壁(知名私募人士)：炒预期行情即将兑现
在俄乌冲突影响下市场波澜曲折加大，尤其是下半周两天波动甚是激烈。外在事态冲击的主要是短线情绪，其实并不会带来实质性利空，经过周末大家冷静思考后下周市场就会回归常态。当前市场的常态就是震荡反复的筑底，看不到主升行情，下行空间也有限，个股则是机会和风险并存。总体而言，一时还没有看大势炒股的行情，有的只是紧跟热点的结构性机会，跟对热点的节奏和情绪比什么都重要，以精选个股的游击战为主。新年以来市场基本上是游资主导的题材股行情，主题性投机的氛围强烈，尤其是消息面和政策预期驱动题材的特色明显。下周四周五全国两会就要召开了，会前会后相关消息面将更多，从而消息面将继续左右热点题材。不过随着两会召开，那些已经炒预期炒了很久的热点题材就得注意兑现了。A股从来就流行预期炒作，资金先于事件落地而行动，一旦等预期兑现就可能成为资金出货借口的利空。近期究竟有哪些炒预期的热点？就先来理清下市场近期的脉络。
年后三个星期，除了各类超跌热点的轮动外市场主要上是围绕数字货币等数字经济、旅游、基建、医药医疗、养老+教育+三胎和东数西算等题材在展开。旅游板块上周就开始调整，数字货币概念这一周也在兑现。医药、医疗板块则主要是受疫情驱动，这两块何时兑现要看疫情的走向。剩下的就主要是基建、养老+教育+三胎、东数西算这三块，他们都有政策驱动的预期，但兑现的时间点不一样。基建受益于稳增长的预期，另外也是年初开工潮的加持，这一块的行情本周已经在大分化，下周将随着两会预期的兑现而加剧分化。大搞基建尤其是大水漫灌本就是个伪命题，这种炒预期的行情主要是短线行情，经过一轮大炒后不宜再恋战。养老+教育+三胎则是受益于两会预期，可以预期的是两会将会有很多相关提案，这一方向的行情关键就要看届时消息面能否超预期了，否则行情也会走向兑现。东数西算概念是上周末的消息面驱动而成，属于未来新经济层面投资的一个大工程，一时半会是难兑现的。另外，东数西算涉及的主角数据中心本质是数字经济的范畴，这和上层倡导的及十四五规划确定的方向是一致的，这决定着这个方向还会有行情。两会期间可能也会有相关的政策面预期，但那还不是兑现，而是深化项目开展的进程。
东数西算概念本周是经历了一个层层淘汰赛的过程，强势票很多是要么买不到要么买到就是套的走势，那是纯情绪博弈。淘汰赛主要是去弱留强和去伪存真，下周则将进入逻辑和情绪共同主导的行情。那时既有人气已经激活的强势票的反复活跃，也会有逻辑过硬且被错杀的票的修复性行情，还会有低位票补涨的内在轮动的行情。总体而言，这一块容量大，赚钱效应还有，下周可继续关注。只是如今的行情别太较真于板块整体涨幅有多大，而是要侧重于个股反复活跃的程度，主线热点相较于非主流最大的不同就是能反复活跃而非脉冲一下就完全歇场了。
既有预期兑现的行情，自然也会有炒新的预期的行情。进入3月后一季报行情又将逐渐提上日程，这是本周锂电、光伏+绿电等赛道股止跌反弹的主要因素，当然还有其他的方向。随着一季报预期开启，成长股行情就将可能继续超越价值，一些估值低但增长下滑的价值股则容易兑现。至于赛道股，经过几个月的调整后有些票已经爬出深坑，那主要是让套牢的机构回点血，要立即开启一波升势则比较难，更多的是超跌反弹和短暂的修复，真正开启行情还需要反复的折腾。