【摘要】 私募基金经理玉名：下周行情有念想
周四夜盘原油、黄金都是冲高回落的，而美股低开高走，市场对俄乌因素是一个消化的过程。A股周五也是一个跳空缺口，而随后指数在早盘缺口处拉锯，保留部分缺口，不会回补，就是突破持续缺口，下周就有阻力区突破；回补，就是普通缺口，还得震荡。按照计划，本周指数任务就是冲击3495-3515点的阻力区，这也是2月完成沪指止跌平台构筑，建立新的反弹趋势的关键一步。但没想到两次被俄乌事件冲击，导致没有完成，但也没有失守3410-3430支撑，保持了区间的稳定，这是有利的一面。另一方面，我们看到个股分化更加明确，本周有一批个股是在指数调整中新低了，而有一批则是明显抗跌，甚至逆势反弹了。主要是我们看到资金榜的热点，大多数都是在先有一个止跌构筑，在此探底后，右侧机会出现，资金才有一个放量的动作，前期则是明显的缩量，谨慎的态度。本周逆势流入资金的半导体、光伏、锂、风电等，随后不仅是抗跌，还是逆势活跃的，这种右侧型机会格外明确。
什么是价值投资？或许有各种判定指标，但有一点无法回避，价值投资中80%的时间都是在“等待”，有效的交易时间可能一年中也就20%，老股民大部分时间都用在研究上，去推演各个行业的机会。所以，很多价值投资操作，关键是在于“等待”这一步产生的差异。
“等待”才是价值投资者最关键的一步。从时间因素来看，行业赚钱，各路资金都来投产，就很容易出现产能过剩，这是一些热门行情，出现价值投资后，很快过热走弱的原因。相反，科研因素，高门槛的价值，往往持续性会更久一些。同时，一些行业价值明确，但体现需要时间，调整后形成的低估因素反而酝酿机会，这个过程也是需要投资者重视和思考的。想要赚大钱，就需要“机遇”，而大机遇出现则需要时间，等待天时地利人和的节点；而行业拐点的出现，对先发现者是兴奋的，但从市场角度，这个也需要时间去体现；越是长周期，我们经历的考验越多，而这个时候，价值因素很可能是变好，而股价则是弱势，这个背离因素也是需要等待和思考。