【摘要】 中金基金邱延冰：目前A股估值在合理区间，后市“不悲不亢”
2月25日，中金基金副总经理邱延冰表示，在‘稳定增长’的背景下，我们应该对股市的中长期前景充满信心，但在这个过程中不应该盲目乐观，我们应该追求相对平衡的资产配置。目前，a股估值在合理范围内，对未来市场的看法不悲观或过度兴奋，即既不悲观也不过度兴奋，整体保持谨慎乐观的态度。
邱延冰认为，市场调整主要来自于2021年12月底的市场变化。作为中国的主导因素，早期的新能源标志着这种增长轨道相对拥挤，边际变化导致投资者的仓库调整行为，在一定程度上形成了滚雪球效应。现在有一些负面反馈。在海外，美联储对加息的预期正在升温。此前，美联储认为美国通胀是一个短期事件，但从实际情况来看，它也引起了美联储对连锁反应的担忧，纳斯坦指数的下调也推动了国内a股的进一步下跌。美联储的加息可能低于市场预期，或关注中国。国内市场趋势主要取决于对未来稳定增长趋势的解释和判断。总体而言，市场下跌不是由于整体市场估值过高，而是由于一些结构性的调整和变化。
邱延冰还表示，从基本面来看，自去年10月以来，国家采取了一些稳定增长的措施，因此今年可能相对走出低谷。例如，最近在国家政策层面的实施，如东数西算，为稳定增长带来了新的起点。我们应该看到政府稳定增长的决心。在这样的背景下，我们应该对股市的中长期前景充满信心。
对于2022年的投资机会，邱延冰去年分析了消费行业的戴维斯双杀，但一些行业的利润可能达到第二季度。今年，医疗行业将主要关注个股市场、中药水平或有系统的机会，但由于早期上多，后期取决于基本面。新能源行业应考虑基本面、行业增长率和结构因素，寻找结构性机会。个股的核心应关注公司的商业模式和竞争模式。目前的环境侧重于估值，特别是利润超过去年的企业。
根据公开信息，邱延冰是一位具有19年一线跨资产类别和跨国投资管理经验的投资老兵。他毕业于清华大学五道口金融学院。曾任国家外汇管理局中央外汇业务中心战略研究办公室研究员、投资经理、投资副主任、主任（中国华安投资有限公司副总经理、投资部主任），现任中金基金管理有限公司副总经理、基金经理。
目前，邱延冰作为基金经理的平衡混合基金中金的稳定增长正在发行中。该产品由中金公司（601995）全资子公司中金公司求收益与风险的平衡，努力实现基金资产的长期稳定增值。