【摘要】 避险需求推动 公募看好“黄金时代”
最近，黄金价格继续上涨，纽约首席运营官X期金价格已超过每盎司1800美元，距离1900美元只有一步之遥。一些公共基金人士指出，从长远来看，黄金最大的配置价值是对冲资产组合中的尾部风险。目前，黄金价格中心呈现出逐渐上升的趋势，通过黄金ETF和固定投资参与投资是大多数基础人士的好选择。
黄金具有抗通胀和避险的属性。
博世黄金ETF基金经理王翔指出，支持黄金价格的主要因素来自地理形势的变化，避险资金的持续流入。
国泰基金投资总监艾晓军指出，自2022年1月底以来，国际黄金价格一直在上涨，主要影响因素是美联储的政策预期和美国的通胀前景。市场普遍预计美联储将在2022年加息，加息力度和数量将逐步上升。随着加息时间的临近和美国发布的通胀数据的高位，黄金价格反弹。
数据显示，COMEX期金价格在1月28日触及低点后一路上涨，突破每盎司1800美元。截至北京时间2月17日，COMEX期金价格距离每盎司1900美元只有一步之遥。
富国基金ETF基金经理王乐乐指出，黄金具有抗通胀和风险规避的属性。目前，美国的通胀水平近40年来一直处于较高水平，较高的通胀水平为黄金作为抗通胀资产提供了良好的支撑。
预计价格中心将逐步上涨。
展望未来，基金经理普遍认为黄金价格中心有望逐步上涨。
王翔指出，从历史上看，地缘政治形势通常会对黄金价格走势产生脉冲影响。这些因素对黄金价格走势的平均驱动范围约为5%。目前，美联储潜在的加息空间并不像市场预期的那么充裕，紧缩预期对金融市场的影响可能集中在3月份。虽然地缘政治因素对黄金价格提振动能的预期没有上升，但黄金市场的整体抑制因素可能在后期减弱，预计黄金价格中心将逐步上升。
王乐乐指出，目前各国经济发展节奏存在一定差异。总体而言，全球经济复苏仍存在不确定性，黄金作为风险规避资产，预计将上涨。
王乐乐提到，从黄金作为硬通货属性的角度来看，目前单位货币的黄金含量（即黄金价格与美国M2的比率）近年来基本处于低点。黄金价格从每盎司1200多美元上涨到1800美元左右，这实际上主要是由于过度的货币发行导致了黄金价格的上涨。这意味着当前的黄金价格与2018年黄金处于低点时相同。在全球经济增长放缓的过程中，预计单位货币的黄金含量将得到修复，或支持金价进一步波动和上涨。
ETF可以布局。
王翔表示，从长远来看，黄金在资产组合中对冲尾部风险的作用仍然是其最大的配置价值。随着经济复苏的不确定性，全球经济存在一定的滞胀甚至衰退风险。黄金资产在上述经济周期中整体表现良好，投资者可以通过固定投资平稳参与成本。
在具体的投资品种方面，王乐乐表示，黄金产品有许多分类。投资黄金股票的基金产品的净值趋势不仅受黄金价格的影响，还受股市涨跌的影响；上海黄金是中国实物黄金市场的基准定价。投资基于上海黄金的ETF或相关连接基金，确保价格的公平性和透明度，可能是更好的投资选择；如果选择黄金QDII产品，主要投资海外黄金基金，一般利率较高，长期业绩可能受到很大侵蚀。
平安基金指出，与现货黄金相比，黄金ETF的交易成本更低、更方便。与其他方式相比，黄金ETF没有杠杆，也没有头寸爆炸的风险。此外，从风险回报的特点来看，黄金的回报和波动低于股票。建议投资者对黄金价格有合理的预期，并遵循资产配置的概念。