【摘要】 红利低波基金“火了” 传统领域成基金关注新方向
今年以来，风格激进的增长型基金普遍大幅回落。与此同时，近年来市场关注度较低的股息低波基金逆势上涨。业内人士表示，在市场风险偏好急剧下降的背景下，对避险资产配置的资金需求增加。在市场回调过程中，股息低波基金成为一些基金寻求相对安全投资机会的避风港。
一些基金经理认为，在高增长风格股票估值的背景下，他们将在传统领域挖掘投资机会，其中利润稳定增长、股息率良好的传统优质公司预计将迎来估值增长。
资金涌入高股息基金。
Choice数据显示，截至2月15日，今年以来，普通股基金和偏股混合基金均下跌10.23%和9.97%。与此同时，低股息基金普遍获得正回报。
具体来说，财通中证香港股息等权投资指数A今年收益率达到8.9%，上证投资摩根标准普港股通低波股息指数A，华泰白瑞中证股息低波ETF联接A，创金合信中证股息低波A今年分别上涨4.53%、3.5%和3.36%。
此外，许多股息ETF的份额也显著增加。以华泰伯瑞上海证券交易所股息ETF为例，截至2月15日，ETF自今年以来的份额增长了3.95亿份。此外，博世股息ETF自今年以来的份额增长了1.32亿份。易方达中国证券交易所股息ETF、工行深圳股息ETF、景顺长城中国证券交易所股息低波动100ETF今年分别增长5900万、3000万、2400万。
在过去的几年里，在高波动和成长型基金辉煌的背景下，由于市场关注度低，股息低波基金普遍规模小，甚至许多产品被迫清算。然而，自今年以来，这类产品已成为基金市场的热点，因为其稳定的表现。
除了股息低波基金外，固定收益+产品也是目前基金公司的关键营销品种，这两种基金的特点是低风险、低波动。股票市场暂时没有方向，股息低波基金、固定收益+等产品现在很热，下一个将是我们的主要方向。上海一家基金公司的营销部门表示。
高股息板块可能会增加估值。
自今年年初以来，股息低波指数波动上升，与其他轨道股指的疲软形成鲜明对比。作为回应，华泰博瑞指数投资部主任、华泰博瑞股息低波ETF基金经理刘军表示，这与今年年初以来的市场环境有很大关系。美联储的加息预期导致市场风险偏好急剧下降，对避险资产配置的资本需求增加。
在当前市场风险偏好下降的背景下，一些基金自然会从高估值板块转向低估值等相对安全的板块。低股息波基金已成为一些基金在市场回调过程中寻求相对安全投资机会的避风港。与此同时，随着稳定增长和广泛信贷的逐步实施，市场预计传统行业在基本面和情绪方面都将有较大的边际改善，这些基金仍有机会在风险规避需求的基础上获得超额回报。刘军说。
从头寸结构来看，低股息波动基金的配置方向主要是低估值、高股息的蓝筹股。例如，创金合信中国证券交易所股息低波动指数A，截至去年第四季度末，兖矿能源、中国神华、山东高速公路、交通银行、浙江能源等十大重仓库股票，今年大部分逆势上涨。
一些基金人士表示，从繁荣的角度来看，低估值、高股息板块主要是稳定增长的力量方向，基本面临上升拐点。展望未来，利润稳定增长、高股息率的高质量公司的长期估值增长是一个高概率事件。