【摘要】 大批上市公司大幅预增！公募基金提前布局
2021年上市公司年报披露拉开帷幕，已有2500多家上市公司发布年度业绩预测，其中业绩预测占近60%。不少基金经理表示，以高繁荣板块为重点，业绩增长是投资主线。今后，他们将根据年度报告对持票的潜力和风险进行评估，重点关注高繁荣行业和个股，优化投资组合。
近60%的公司预喜。
公募青睐业绩超预期的股票。
数据显示，截至2月11日，已发布年报业绩预测的2568家公司中，业绩预测公司达到1491家，占58%，其中预增962家，扭亏290家，略增210家，续盈29家。
从具体利润来看，预计2021年净利润下限超过1亿元，中国移动(1143亿)、中石油(900亿)、中远海控(892.80亿)、中石化(669.24亿)、贵州茅台(520亿)、中国神华(503亿)等龙头企业利润排名第一。
Image
从净利润增长的角度来看，近40家公司预增1000%以上，20家公司预增2000%以上。和邦生物、诺德、远兴能源、天际四家公司预增6000%以上，和邦生物以7200%以上的预增暂居预增之王，诺德排名预增榜第二。
从行业角度看，业绩预期公司主要分布在化工、有色金属、钢铁、煤炭等周期性行业，以及新能源、电子、半导体、生物医学等新兴行业。
Image
记者发现，对于盈利能力较好的公司，公开发行基金已提前布局。截至2021年基金第四季度，瑞源明星基金经理傅鹏波、赵峰、南方基金毛伟等33家基金公司持有中国移动，目前盈利能力第一。此外，易方达、汇天府、景顺长城、兴泉等10多家公开发行公司不同程度地持有中国石油、中远海洋控制、中国石化等公司。截至第四季度，贵州茅台也再次成为公开发行基金的最大重仓库。去年第四季度末，共有1787只基金持有贵州茅台，总股份8939.93万股，总市值1832.68亿元。对于预计净利润增长较大的公司，鹏华基金和中航基金的产品持有和邦生物、诺德股份、远兴能源和天际股份也有许多主要基金产品提前布局。
国泰基金主动股权投资三部负责人、基金经理程洲表示，从目前披露的业绩预测来看，初步感觉是2021年第四季度大部分行业利润环比下降，环比下降速度超过往年平均水平。这是上市公司对去年下半年宏观经济下滑的反映。主要行业：一是国内需求消费者医药行业整体稳定，大部分业绩预测符合预期；二，与PPI相关性较高的周期性行业环比下降速度较大，但在市场预期中没有影响；第三，流行轨道，特别是新能源汽车产业链整体性能最好，但也在市场预期中，业绩公布后没有表现；第四，受结算进度影响较大的军工行业低于预期，整体市场表现较弱；第五，中游制造业分化较大，但整体感觉经营压力增加。
兴业基金副总经理、兴业兴瑞两年持有期混合基金经理钱瑞南表示，截至1月底，超过一半的a股市场公司披露了2021年的业绩预测。从绝对业绩增长的角度来看，周期性和成长型股票表现良好。从2021年第四季度相对第三季度的环比来看，金融和一些上游原材料行业的改善排名第一，增长和消费部门的改善排名中下，电子、媒体和电力设备的新能源环比增长。在许多行业中，只有银行和煤炭连续两次改善，繁荣趋势继续上升。从最终股价表现来看，银行和煤炭股在最近轨道股普遍调整期表现良好。
聚焦高景气度板块。
业绩增长是投资的主线。
一些基金经理表示，他们将根据年度报告调整部分头寸，并将根据年度报告对持有的股票进行潜力和风险评估，并关注高繁荣的行业和股票，优化他们的投资组合。
浙商基金智能股权投资部基金经理王斌表示，对于一些前瞻性行业数据和同步量价数据有效性不足的行业和公司来说，后期财务数据是验证投资逻辑的核心。因此，这类公司的财务报告非常重要。此外，对于许多通常投资者沟通信息不足的公司来说，年度报告是投资者获取公司业务细节的主要途径，这对加深认知也非常重要。对我自己来说，我会更加关注年度报告，并根据年度报告进行一些投资调整。
对于资源、证券公司、芯片、新能源等早期高度关注的行业，具有业务周期拐点已经过去的特点。企业利润进入线性增长阶段，业绩超出预期，信息量少，对股价影响不大。如果确认业务周期拐点，一些困难逆转的公司将包含更多的投资机会。王斌提到。
上海一位股权投资总监表示，投资基于长期，更注重公司未来2-3年的发展前景和业绩增长预期。2021年年度报告的业绩基本上反映在股价上。我会根据年度报告调整一些头寸。今年的主要思路是关注新业务周期的拐点公司，减轻业绩疲软的公司在繁荣轨道上的权重。如果新老基金的投资目标相似，基本策略是一致的。
中欧基金股权投资决策协会主席、投资总监、基金经理周伟文表示，在4000多家上市公司中，我们主要关注质量好的目标，不到1000家。这些投资目标中的绝大多数业绩都符合或略高于我们的预期，少于预期目标的数量非常少。但良好的表现并不意味着良好的股价表现，如果一些目标之前的股价上涨超过了基本面，那么现在有一些调整是正常的；相反，如果一些目标过去很困难，影响股价表现，现在基本面不需要做得很好，只要有一些改善的迹象，股价也可能有积极的变化。
兴业基金副总经理、兴业兴瑞两年持有期混合基金经理钱瑞南表示，从业绩公布后的市场表现来看，市场关注度和预期较低的领域股价表现较好。由于新能源等热门行业的预期相对充分，即使业绩超过预期，股价的最终表现也相对一般。从今年的经济环境和2021年上半年的高基数来看，今年上半年企业盈利的压力相对较大。在整体利润增长疲软的情况下，业绩环比改善是今年从业绩角度选择股票的好主意。