【摘要】 鹏华基金王宗合：价值投资仍是长期最有效、最可执行的投资方法
近期，公募2021年四季度报告陆续披露，在波动加剧的市场环境中，部分实力派基金经理观点再度成为市场瞩目的焦点。回顾四季度市场行情，鹏华权益基金经理王宗合分析认为，市场仍然维持震荡状态，总体呈现两个特征：一是典型的板块性机会较少；二是政策对产业生态环境及相关公司未来经营产生的深远影响在持续变化中，预期上的变化表现得尤为剧烈，深度研究、长期持股、低换手率的投资风格，受到了较大挑战。
“主要原因是，时代背景及产业自身发展的前景都在发生深刻变化，一些产业未来发展的确定性受市场质疑，包括教育、地产、互联网、医药等。而没有发生特别变化的消费行业，在预期上也受到了一些影响。在此背景下，它们的短期估值产生了较大的波动。而在市场震荡的格局下，一些中短期发生了变化的标的表现较好。”王宗合称。
王宗合表示，对于坚持深度研究、长期持股、低换手率、看重长期价值成长空间的风格而言，2021年无疑是比较艰难的一年。但他依然坚信，在A股市场乃至全球各个权益投资的长期链条中，价值投资仍然是长期验证下来最有效、最可执行的投资方法，是能够给持有人创造价值的投资思路。
对于当季乃至未来开展的投资工作，王宗合表示，首先，他将评估持有的个股所在的行业的长期生态环境、公司长期增长的确定性，以及充分衡量它们的价值空间。王宗合坚信团队有能力充分评估这些变化，为持有人长期创造价值。其次，在坚定不移做深度研究的同时，他在拓展能力圈方面也取得了很多进展，希望在新的行业中找到优秀的赛道、优秀的公司，为投资人赚取企业价值成长的收益。
“中长期来看，在技术创新背景下，中国的经济一定会产生出更多新的产业生态，孕育更多优秀的公司，未来会在这些能实现价值成长空间的公司里，寻找更多的机会。”王宗合称。