【摘要】 博远基金钟鸣远：一季度看好医药股投资机会
1月20日，博远博锐混合型发起式证券投资基金发布2021年第四季度报告。该基金的基金经理、博远基金总经理钟鸣远在四季报中指出，该基金在四季度减持了部分热门赛道标的，并挖掘了部分价值低估的成长标的。在坚持自下而上地研究企业基本面的改善、细分领域竞争格局的重塑以及产业链价值重估的基础上，较好地控制了回撤。2022年一季度依然看好医药股投资机会。四季报显示，该基金前十大持仓股分别为泰林生物（300813）、东富龙（300171）、楚天科技（300358）、浩特生物、久远银海（002777）、拱东医疗（605369）、山河药辅（300452）、康德莱（603987）、凯莱英（002821）、药明康德（603259）。
钟鸣远表示，在医药领域中，中药板块因政策鼓励以及提价的预期，在四季度表现强势。从中期维度看，仍需跟踪政策逐步落地以及业绩的逐季兑现的情况。估值相对高的CXO行业，因为个别月份的投融资数据不及预期而遭遇整体杀估值。
展望2022年一季度，钟鸣远表示，在经历创新药医保谈判、仿制药集采、医疗器械耗材集采等影响后，医药板块整体处于相对合理的估值区间。接下来仍旧会秉承自下而上研究体系，保持稳健的投资思路，结合企业所处的发展阶段和现阶段的估值而进行配置。在细分领域，主要看好创新药出海、医疗制造业升级、原料药国际化、医药产业智能化。另外，仍旧看好景气度较高的CRO/CDMO（医药研发生产外包）行业、快速发展的制药专用设备行业、专精特新的医疗器械行业。在新兴领域中，对国产渗透率较低的科研服务行业及中高端科学仪器行业，也会保持积极关注。