【摘要】 摩根士丹利华鑫基金预计，2022年A股市场将从一枝独秀到四季分明，结构性机会仍将涌现。 2022年A股市场整体将呈现震荡上行趋势，上半
摩根士丹利华鑫基金预计，2022年A股市场将从“一枝独秀”到“四季分明”，结构性机会仍将涌现。2022年A股市场整体将呈现震荡上行趋势，上半年宏观层面流动性环境或将优于下半年，其中预计一季度最为宽松。下半年，由于美联储有望开启加息周期，全球流动性面临收缩，风险资产偏好将受到压制。
从微观流动性看，在房住不炒大环境下，居民有望持续增配权益市场，2022年仍有增量资金入场，但力度可能较2021年稍弱。分结构来看，消费有望延续复苏，制造业投资预计温和下行，地产投资下行压力较大，基建投资有望小幅回暖，预计出口回落压力较大。
摩根士丹利华鑫基金表示，2022年将聚焦把握科技、制造业、大消费板块的机会。科技制造领域中，全年重点关注军工行业机遇。此外，还将着力把握清洁能源领域(光伏、风电、储能)、低碳交通(新能源车)、新型电力系统、半导体制造国产替代等的波段机会。
2022年CPI有望温和回升，预计一季度年报业绩利空落地后，伴随下半年猪周期的上行，食品、农业、家电、汽车等消费品有望迎来“戴维斯双击”。
此外，伴随疫情的逐步控制，消费者服务(餐饮、旅游、酒店等)、交通运输(航空、机场)等行业估值有望修复，将阶段性把握财富管理赛道的券商股、优质银行股的配置机会。