【摘要】 “冠军魔咒”再现！去年冠军新年业绩垫底，新能源还香吗
2022年开年以来，A股市场整体震荡下行。虽然没有实现开门红，但整体跌幅也有限。而回头再看热门基金，别说开门红了，直接让广大基民们大跌眼镜，部分基金投资者甚至表示几天时间已经把2021年的收益跌没了。
而往年的“冠军魔咒”也在2022年一开年就兑现了，前海开源崔宸龙管理的前海开源公用事业股票2022年开年以来，5个交易日大跌12%。
“冠军魔咒”再次上演
2021年，崔宸龙管理的前海开源公用事业和前海开源新经济两只基金，分别以119.42%和109.36%的收益率，成为2021年公募基金行业业绩榜单的冠亚军，同时他也晋升为“公募一哥”。
表 1 崔宸龙现任基金业绩与排名详情(截止2022年1月11日)
但在开年第四个交易日，前海开源公共事业和前海开源新经济A分别暴跌11.65%和9.44%，这正是这样让崔宸龙所管理的基金从冠军到倒数第三，而这仅用了四天，再次上演了“冠军魔咒”。
实际上，“冠军魔咒”的故事并不罕见，不少前一年排名靠前的基金，第二年基本都会“落入凡间”。
如，蔡嵩松管理的诺安成长混合，2019年位列全市场主动权益类年度前十名、偏股混合型基金前五名，随后的2020年在所有偏股混合基金中位列后20%；2021年，这只基金处于同类中游水平。
还有2017年以67.9%的全年收益率夺得冠军基金之位的东方红睿华沪港深灵活配置混合，其在2018年内收益率大幅下滑至-21.97%，跑输同类平均8.97个百分点。
这也就是说，投资市场上明星很多，但恒星不易。对于冠军基金经理我们也要理性看待，获得冠军无疑是对基金经理投资能力的莫大肯定，但这并不能完全代表未来。
多只绩优基金遭重锤
资料显示，前海开源公用事业的前十大重仓股包括亿纬锂能（300014）、比亚迪（002594）股份、华能国际（600011）电力股份、华润电力、法拉电子（600563）、中国电力、宁德时代（300750）等新能源产业链相关个股，大多属于2021年涨幅较大的核心赛道股。
而2022年开年以来，这些高景气板块放量回调，CRO、电池、宁组合等概念指数周跌幅均在9%以上。具体来看，药石科技（300725）、泰格医药（300347）、鹏辉能源（300438）、天齐锂业（002466）等此前热门股今年以来回调幅度均在10%以上。也正是因为重仓了这些个股，崔宸龙的基金才从冠军基金到倒数。
其实不仅仅是崔宸龙，不少去年赚取超额收益的基金经理产品的净值也大幅下跌。数据显示，截至1月10日，主动权益基金今年以来平均亏损近4%。
具体来看，约9成基金今年收益告负，其中50只基金跌幅更是超10%。其中曲扬、范洁管理的前海开源医疗健康、范洁管理的前海开源公共卫生主题精选跌幅均超过11%。对此，不少基民直呼“跌麻了”。
甚至还有西部利得基金公司的知名基金经理盛丰衍自嘲，“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了”并且，还自己评论一条，“毛估估，这一月来，把我丈母娘一年的退休金亏没了”。
值得一提的是，这些回撤较多的基金其实都有比较明显的主题特征，比如医疗、光伏、新能源等。而这些也是2021年表现较为突出的基金，这类冠军产品重仓股即可以说是2021年的冠军赛道。
纵览前几年的冠军基金，也大都是当年的热门赛道。如2016年和2017年的食品饮料；2019年的电子；2020年的食品饮料、新能源；2021年的新能源。这也就是说这些业绩表现优良的基金也恰巧在合适的时间踩上了合适的赛道，在赛道上升期，机构抱团，将估值从合理推向高估。
但是“花无百日红”，任何赛道股都是要回归理性的。当热门概念股升至某个高点之时，必将回归理性。其实也正是赛道基金的风险，押注单一赛道的基金经理，确实很容易在短期跑赢，但是波动也会很大；一旦赛道调头，基金跌起来也相当快。
新能源还香吗？
谁也没想到开年会出现如此大规模的大跌，“冠军魔咒”比往年来的也早了一些。而2021年表现较为突出的基金，集中在电动车产业链、光伏产业链，难道新能源个股不香了？
从消息面上看，日前工信部等四部门联合发布了新能源国家补贴退坡30%的通知，到2023年12月31日后上牌的新能源汽车，将不再给予国家补贴。
这个是对新能源板块最大的利空，新能源汽车补贴退坡落地，新能源汽车企业只有提价，那么消费者的购车成本就会增加，因此市场对于补贴退坡造成的新能源需求下降有所担忧。
但不少基金经理坚持认为，随着年报、季报披露期来临，业绩高增长、性价比合适的景气方向仍可关注，当前的调整提供了低吸机会。
凭借新能源名声大噪的顶流基金经理也发声驰援。崔宸龙表示，目前的回调是市场的正常波动，和基本面关系不大，基于长期基本面情况，依然坚定看好新能源行业的投资机遇。
三年业绩亚军泰达宏利基金经理王鹏在近期与投资者交流时坦言“近期的市场确实很难熬”，但希望投资者保持信心，如果出现新的高景气行业会进行调仓。
不过，也有业内人士表示，新能源行业是长期方向。但现在这个“超强赛道”也积聚了较多投资者，交易比较拥挤，2022年选择个股的重要性提升。
国投瑞银基金经理施成认为，从中长期视角来看，不管是新能源汽车，还是整个泛新能源行业，还有很长的发展期且发展势头很好，但也会有细分赛道的切换。
总得来说，新能源汽车长期的投资方向不会发生改变。虽然新能源相关概念股在近期出现了持续回调，但“由绿转红”，也只是时间问题。