【摘要】 博时基金董事总经理兼权益投研一体化总监曾鹏：进取型成长行业将贡献超额收益
我们认为，2022年市场会经历一个去伪存真的过程，业绩兑现能力强、竞争力强的个股会重新绽放，而跟风炒作的题材股会退出市场舞台。在高成长的赛道，大小盘股均会有机会。中长期看，电动车、光伏、军工、电子等行业的高景气度并无明显改变，依然是未来数年最好的赛道。稳中求进将是2022年市场总基调，进取型成长行业将贡献超额收益。
在投资策略上，我们同样要坚持稳中求进的方针：“稳”就是要守住未来5到10年主导中国经济发展的核心赛道；“进”就是要在优质赛道的基础上优中选优，寻找“创新中的创新”。
从市场渗透率的角度看，我们认为，光伏、电动车、半导体、军工等行业依然处在产业导入期，不会因为周期性波动而改变其长期发展态势，仍然具有很大的增长空间；储能、汽车电子、能源半导体等一些优质赛道，将迎来2倍甚至数倍于主赛道的成长速度。
2022年潜在的风险主要集中在外围市场。美联储已经开始退出QE，未来如果美国通胀持续超预期，美联储可能通过加息的方式来应对，这将对全球流动性造成一定的冲击，会在某个阶段对市场情绪造成干扰。
整体来看，在市场流动性保持合理充裕、经济基本面持续向上的背景下，我们对2022年的市场总体持乐观态度。