【摘要】 基于当前对国际和国内经济走势的判断，我们认为2022年A股大概率维持震荡，以结构性机会为主，但结构性行情将转向收敛。成长价值的业绩
基于当前对国际和国内经济走势的判断，我们认为2022年A股大概率维持震荡，以结构性机会为主，但结构性行情将转向收敛。成长价值的业绩分化差将明显收敛，中小成长风格由于业绩弹性较高，仍具有相对业绩优势，大市值公司的业绩稳健性将重新变得稀缺，配置性价比明显提升。2022年整体风格依然偏成长，但不会像2021年表现得那么极致。
从投资布局角度看，寻找具备相对景气优势的行业仍是获取超额收益的主要手段。相对看好延续高增长势头且估值合理的智能驾驶、光伏、军工等高端制造方向，兼顾稳增长和碳中和的绿色投资机会；增加对估值合理且2022年景气底部改善行业的配置，比如消费板块中的可选消费和大众消费，以及市场渗透率持续提升的新兴消费。
当下，就是最值得珍惜的宝贵财富。我们坚信，A股将为众多新兴行业和优秀公司的成长提供良好的融资环境，并伴随机构化程度的提升，市场定价能力将不断增强，投资机会将层出不穷。